二級市場對2022年中報(bào)的關(guān)注早已告一段落，但北交所對中報(bào)的詢價(jià)函仍在陸續(xù)發(fā)出。 除了業(yè)績，監(jiān)管關(guān)注的焦點(diǎn)也經(jīng)常落在公司的資本上。 向。

犀牛之星APP數(shù)據(jù)顯示，最新公告和中報(bào)顯示，北交所部分公司斥巨資收購競價(jià)資產(chǎn)、設(shè)立子公司、積極開拓新業(yè)務(wù)，雖然他們想趁機(jī)尋求新的業(yè)績下滑點(diǎn)。

那么，會有怎樣的進(jìn)展和成效呢？

BCC商業(yè)新動向

截至目前，北京證券交易所共有上市公司199家，其中半數(shù)以上已并購或擬設(shè)立子公司。 數(shù)量相當(dāng)大，但很難統(tǒng)計(jì)。

因此，本文的重點(diǎn)將主要放在關(guān)注度（周轉(zhuǎn)率、周轉(zhuǎn)率）高、估值（總估值）高的公司和熱門行業(yè)的公司，但新業(yè)務(wù)拓展投入大的公司。 健康）狀況。

從披露的年報(bào)到公司近期發(fā)布的公告，我們關(guān)注的是四家公司，分別是鼎智科技（）、云創(chuàng)數(shù)據(jù)（）、廣島高科（）、海泰新能源（）。 形勢與新業(yè)務(wù)與公司自身的關(guān)系、市場關(guān)注度等，綜合延伸探討新業(yè)務(wù)的推出和實(shí)施對公司的影響程度。

1、鼎智科技（受益于機(jī)器人概念炒作，上市以來漲幅近200%；近期成立新業(yè)務(wù)：減少電機(jī)電控系統(tǒng)，提高產(chǎn)品集成度）

鼎智科技主營業(yè)務(wù)為：直線執(zhí)行器、混合式步進(jìn)電機(jī)、直流電機(jī)、音圈電機(jī)及其零部件的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。 客戶進(jìn)行推廣應(yīng)用，根據(jù)具體需求進(jìn)行多元化的產(chǎn)品開發(fā)。

面對機(jī)器人概念的熱點(diǎn)節(jié)點(diǎn)，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股備受市場關(guān)注。 自上市以來，鼎智科技一直不乏市場關(guān)注。 據(jù)犀牛之星APP了解，鼎智上市以來的業(yè)務(wù)布局發(fā)生了變化。 簽署戰(zhàn)略合作、成立和擴(kuò)大兩家子公司等3項(xiàng)重大舉措。

戰(zhàn)略合作即簽署戰(zhàn)略合作合同：雙方愿意繼續(xù)在音圈電機(jī)方向投入各種資源，不斷優(yōu)化音圈電機(jī)，推進(jìn)音圈電機(jī)領(lǐng)域的深度合作.

由于合作細(xì)節(jié)暫未披露，邁瑞生物與拓智科技的合作仍較為密切，該部分合約的簽訂對后續(xù)公司業(yè)績下滑影響不大。

另外兩家新設(shè)立的子公司情況如下：

其中，最引人關(guān)注的莫過于4月份宣布有意涉足新領(lǐng)域（電機(jī)和電控系統(tǒng)），并在日本設(shè)立全資子公司。

公告顯示，選擇日本主要是看中了日本在電控系統(tǒng)方面的研發(fā)能力和技術(shù)人才優(yōu)勢。 目前，全資子公司已于2023年4月24日完成工商登記手續(xù)，公司控股100家子公司。 %股權(quán)，注冊資本50萬美元，主要經(jīng)營范圍為：電機(jī)及電控系統(tǒng)的生產(chǎn)、銷售、研發(fā)。

就公司自身的業(yè)務(wù)情況來看，拓智科技涉足電機(jī)和電控系統(tǒng)的開發(fā)，顯然是在向當(dāng)下爆款的機(jī)器人概念進(jìn)發(fā)，準(zhǔn)備在產(chǎn)品的下游應(yīng)用領(lǐng)域做縱向增長。

但電機(jī)、電控系統(tǒng)等下游應(yīng)用領(lǐng)域較為廣泛。 此前，拓智科技的下游客戶基本集中在醫(yī)療和工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域。

這個(gè)新業(yè)務(wù)會選擇這兩個(gè)業(yè)務(wù)中的一個(gè)嗎？ 還是三者皆有？

但就總投資金額而言，真正投入的50萬美元并不多，重點(diǎn)要看后續(xù)的招商進(jìn)展和投資情況再做定論。

目前，拓智科技新業(yè)務(wù)的投資和披露工作到此為止。 第二次公告設(shè)立子公司不涉及進(jìn)入新業(yè)務(wù)藍(lán)籌股。 主要是基于業(yè)務(wù)上下游產(chǎn)業(yè)鏈的整合。 公司。

2、云創(chuàng)數(shù)據(jù)（加速AIGC領(lǐng)域布局?jǐn)U張，新品備受爭議，罕見收到北交所兩次問詢）

去年以來，AIGC的概念讓一批上市公司火了起來。 北京證券交易所多家相關(guān)公司股價(jià)出現(xiàn)大幅下跌。 云創(chuàng)數(shù)據(jù)就是其中之一。 概念走紅后，云創(chuàng)數(shù)據(jù)在二級市場的價(jià)格有所上漲。 他還多次登陸龍虎藍(lán)籌股，股價(jià)累計(jì)跌幅超過100%。

據(jù)犀牛星APP介紹，云創(chuàng)數(shù)據(jù)是一家以大數(shù)據(jù)存儲與處理為核心業(yè)務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)。 主營業(yè)務(wù)可以定義為大數(shù)據(jù)存儲業(yè)務(wù)和大數(shù)據(jù)處理業(yè)務(wù)兩只藍(lán)籌股。 其中，大數(shù)據(jù)處理業(yè)務(wù)近年來逐漸搶占產(chǎn)值主體。

AIGC概念走紅后，云創(chuàng)數(shù)據(jù)開始積極布局和拓展相關(guān)業(yè)務(wù)。

去年2月AIGC火爆之際，公司也迅速響應(yīng)市場，推出了“云創(chuàng)AI聊天機(jī)器人”，為用戶提供“AI聊天”和“AI書法”功能，支持持續(xù)自主成長。

去年4月，公司發(fā)布了“cGPT自然語言搜索一體機(jī)”，讓企業(yè)擁有自己的個(gè)性化搜索引擎，主要面向數(shù)據(jù)查詢、專利檢索、案例檢索、文獻(xiàn)檢索等應(yīng)用場景，以及論文抄襲檢查。 具有語義理解、0.1秒響應(yīng)、動態(tài)擴(kuò)展、私有化部署等特點(diǎn)。

隨后，云創(chuàng)數(shù)據(jù)宣布將陸續(xù)推出AIGC領(lǐng)域的cGPT系列產(chǎn)品，重點(diǎn)關(guān)注AI聊天、語義大規(guī)模模型、訓(xùn)練推理等核心技術(shù)的藍(lán)籌股，推動AIGC領(lǐng)域的發(fā)展。同類產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，迅速占領(lǐng)AIGC市場制高點(diǎn)。 包括：目前已經(jīng)上線的敏感信息過濾、大模型訓(xùn)練、大模型推理、cGPT云平臺等，向量估計(jì)一體機(jī)也可以廣泛應(yīng)用于當(dāng)前的算力支持大模型。

近期最大的動作是5月9日舉行簽約儀式，簽署《戰(zhàn)略合作框架合同》。 雙方將在人工智能生成大模型領(lǐng)域開展深度戰(zhàn)略合作。

合作合同雙方將共同瞄準(zhǔn)智能交互、智能控制、智能客服、機(jī)器視覺、大數(shù)據(jù)挖掘等領(lǐng)域的創(chuàng)新發(fā)展，推動高端智能互聯(lián)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，打造為消費(fèi)者帶來全面智能的全場景極致新體驗(yàn)。

相關(guān)業(yè)務(wù)的進(jìn)展正在精準(zhǔn)持續(xù)推進(jìn)，市場也在多方面對公司股價(jià)給予肯定。 不過，從近期北交所罕見的兩次詢價(jià)來看，市場對其也開始出現(xiàn)分歧。

根據(jù)公司發(fā)布的公告及多份投資者監(jiān)管紀(jì)要的密集披露，云創(chuàng)數(shù)據(jù)在回應(yīng)投資者有關(guān)AIGC的提問時(shí)表示，在生成式AI領(lǐng)域有深入的探索和儲備，將在在AIGC領(lǐng)域，cGPT系列產(chǎn)品相繼推出。

但云創(chuàng)數(shù)據(jù)在AIGC技術(shù)上的儲備如何？ 公司未在季報(bào)中詳細(xì)披露。

CBEX首次問詢云創(chuàng)數(shù)據(jù)，主要涉及AIGC基礎(chǔ)問詢，重點(diǎn)關(guān)注公司發(fā)布的突破算力困局的“向量估計(jì)一體機(jī)”以及公司披露將重點(diǎn)關(guān)注AI聊天、語義大模型、訓(xùn)練推理等藍(lán)籌股推出cGPT系列產(chǎn)品的具體情況。

在后續(xù)公司函中，對相關(guān)新品具體情況回應(yīng)如下：

從華北交易所二次詢價(jià)的提問來看，他們似乎對云創(chuàng)數(shù)據(jù)對“向量估計(jì)一體機(jī)”的解讀并不滿意，而這也成為了市場對“向量估計(jì)一體機(jī)”的分歧。云創(chuàng)數(shù)據(jù)。

5月30日第二份詢價(jià)函重點(diǎn)關(guān)注的新品情況如下：

目前，二問信云創(chuàng)的數(shù)據(jù)暫未有回應(yīng)，但投放市場的新品雖然反響平平，但實(shí)際使用情況與二次會場的熱度相差較大。

其實(shí)二次詢價(jià)并不代表公司不好。 雖然作為明年的新晉明星股，在短時(shí)間內(nèi)取得了如此高的跌幅，但多向北交所提問，市場更容易了解公司的經(jīng)營狀況。 這不是壞事。

3、廣道數(shù)碼（軍工領(lǐng)域新業(yè)務(wù)布局）

光道數(shù)碼主營業(yè)務(wù)聚焦城市公安數(shù)字化管理領(lǐng)域，從事該領(lǐng)域大數(shù)據(jù)智能化相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)。

公司產(chǎn)品涉及的行業(yè)包括公安整頓數(shù)字化、軍工情報(bào)數(shù)字化、工業(yè)數(shù)字化，共3只藍(lán)籌股。 為目標(biāo)客戶提供數(shù)據(jù)資產(chǎn)整合與整改、公安大數(shù)據(jù)智能化建設(shè)與應(yīng)用、智慧社區(qū)建設(shè)與應(yīng)用、軍事作戰(zhàn)推演及仿真損傷分析、企業(yè)生產(chǎn)制造流程塑造等大數(shù)據(jù)解決方案，利用數(shù)字化科技賦能三大業(yè)務(wù)藍(lán)籌數(shù)字化建設(shè)。

2022年8月，為積極擁抱AI時(shí)代的技術(shù)變革，也為延伸公司產(chǎn)業(yè)鏈的深度和廣度，布局軍工，公司投資1200萬元競標(biāo)40 %股權(quán)。

是一家瞄準(zhǔn)無人控制、目標(biāo)檢測與識別、圖像識別、大數(shù)據(jù)分析、虛擬現(xiàn)實(shí)（VR）等人工智能領(lǐng)域的國家高新技術(shù)企業(yè)。

就本次投標(biāo)的威克托科技業(yè)務(wù)情況而言，本次投標(biāo)屬于產(chǎn)品下游應(yīng)用領(lǐng)域的縱向并購。 中標(biāo)后，兩家公司可在大數(shù)據(jù)分析算法、數(shù)據(jù)應(yīng)用、AI可視化等方面開展技術(shù)合作。 也將使廣島高科順利布局軍工產(chǎn)業(yè)，進(jìn)一步提升廣島高科在公安數(shù)字化管理領(lǐng)域的產(chǎn)品競爭力，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈延伸，為公司帶來更大的成長空間。

選擇涉足新業(yè)務(wù)，是出于迎合市場變化的考慮，以及減緩公司產(chǎn)值下滑的壓力。

目前，被競購的唯泰科技具體業(yè)務(wù)情況未知。 最新一季報(bào)和近期公告均未提及投標(biāo)公司的盈利情況。 性能是可以接受的。

4、海泰新能源（投資5億建設(shè)5萬噸大型超高功率石墨電極項(xiàng)目，在建）

海泰新能源專注于光伏組件和電站建設(shè)。 其主營業(yè)務(wù)范圍主要包括光伏組件的銷售，光伏電站的開發(fā)、建設(shè)和轉(zhuǎn)讓，以及光伏電站的EPC業(yè)務(wù)。

去年以來，海泰新能源業(yè)務(wù)布局動作頻頻。 一是于去年3月8日與木壘蒙古族自治縣人民政府（簡稱“甲方”）和（簡稱“丙方”）簽訂了《投資框架合同》。

合同約定乙方、丙方在烏魯木齊州木壘彝族自治縣（簡稱“木壘縣”）投資建設(shè)光伏組件、支架等新能源武器制造生產(chǎn)線及風(fēng)光儲項(xiàng)目。 . 合同有效期為一年。

乙方、丙方擬以聯(lián)合體或甲方名義投資160.5萬元，申請開發(fā)300萬千瓦新能源項(xiàng)目（150萬千瓦風(fēng)電項(xiàng)目、150萬千瓦光伏項(xiàng)目），同時(shí)建設(shè)儲能75萬千瓦/300萬千瓦時(shí)。

甲方擬投資總額元。 2023年將在木壘縣投資建設(shè)100萬千瓦光伏組件制造廠和200萬千瓦光伏配套生產(chǎn)廠，占地100畝，建筑面積2000畝。平方米。 約定在同等市場條件下，甲方優(yōu)先承擔(dān)甲方的項(xiàng)目建設(shè)責(zé)任，同時(shí)乙方優(yōu)先承擔(dān)甲方生產(chǎn)的光伏組件、支架等相關(guān)產(chǎn)品。新疆開發(fā)的光伏項(xiàng)目。

戰(zhàn)略合作合同簽訂后，3月29日，海泰信召開第三屆監(jiān)事會第十五次會議，審議通過了《關(guān)于投資建設(shè)5萬噸級大型超高壓水電站的議案》。 ”，宣布投資高效石墨電極，涉足新業(yè)務(wù)。

從金額上看，海泰新能源在本次統(tǒng)計(jì)中的新業(yè)務(wù)投入最大。

總投資5萬元，擬通過自有資金、銀行抵押等融資方式解決。 （可能存在募集資金未及時(shí)到位的風(fēng)險(xiǎn)。） 海泰新能源與承德市靈丘縣人民政府簽訂了項(xiàng)目投資合同。 在張家口新材料開發(fā)區(qū)靈丘工業(yè)園建設(shè)年產(chǎn)5萬噸大型超高功率石墨電極項(xiàng)目。 本次投資通過籌建子公司完成，注冊資金1億元。

新業(yè)務(wù)投入大主要是由于組件行業(yè)的特點(diǎn)。 光伏產(chǎn)業(yè)是我國的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。 擁有世界上壓倒性的生產(chǎn)能力和傾銷能力。 然而，當(dāng)前市場競爭相當(dāng)激烈，產(chǎn)能緊缺、內(nèi)卷化放緩的趨勢越來越明顯。 ，在未來的市場競爭中，如果公司不能繼續(xù)保持組件出貨量的領(lǐng)先地位，并通過產(chǎn)能優(yōu)勢降低邊際成本，一旦未來組件領(lǐng)域爆發(fā)價(jià)格戰(zhàn)，公司可能失去其市場份額受擠壓甚至陷入巨額虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

公司初步形成了晶體硅太陽能光伏組件的研發(fā)、生產(chǎn)、加工、銷售，以及太陽能光伏電站的開發(fā)、建設(shè)、運(yùn)營等橫向和縱向一體化的格局。

海泰新能源業(yè)務(wù)藍(lán)籌股布局雖然涉及多個(gè)方向和環(huán)節(jié)，但戰(zhàn)略規(guī)劃路徑清晰，發(fā)展方向是圍繞新能源產(chǎn)業(yè)開展業(yè)務(wù)，主要涉及光伏領(lǐng)域及協(xié)同配套產(chǎn)業(yè)上游和下游之間的影響。 新業(yè)務(wù)方向更傾向于產(chǎn)業(yè)鏈上下游的垂直整合。

去年以來，隨著上游硅料等原材料價(jià)格持續(xù)低迷，元器件、電廠營收回升，海泰今年及一季度業(yè)績均高于預(yù)期，有望明年修好。 配合新業(yè)務(wù)的實(shí)施，新業(yè)務(wù)的推進(jìn)和實(shí)施能否與其他相關(guān)業(yè)務(wù)協(xié)同，實(shí)現(xiàn)上下游的協(xié)同效應(yīng)，也是影響后續(xù)業(yè)績下滑的關(guān)鍵。

新業(yè)務(wù)上下游產(chǎn)業(yè)鏈：石墨電機(jī)上游主要是石油焦、針狀焦、煤瀝青等原材料； 中游是石墨電極的生產(chǎn)和供應(yīng)。 主要產(chǎn)品可分為普通功率石墨電極、高功率石墨電極和超高功率石墨電極； 下游應(yīng)用在鋼鐵、黃磷、工業(yè)硅等領(lǐng)域。

其中，主要工序的燒結(jié)生產(chǎn)周期較長。 普通功率石墨電極體生產(chǎn)周期約3個(gè)月，主要用于煉焦、煉硅、煉黃磷等普通功率電爐； 而超高功率石墨電極的生產(chǎn)周期為5。主要用于焦化大功率和超大功率電爐。

全球經(jīng)濟(jì)正在逐步復(fù)蘇，尤其是在碳中和的背景下。 由于電弧爐煉鐵在碳排放方面比堿性二氧化碳爐煉鐵具有顯著優(yōu)勢，因此電弧爐鋼的需求預(yù)計(jì)將減少。 但中國以外的石墨電極產(chǎn)能有望保持穩(wěn)定，其生產(chǎn)的石墨電極預(yù)計(jì)無法滿足電弧爐的生產(chǎn)需求。

因此，中國以外的石墨電極短缺有望由中國制造商補(bǔ)充。 2022年至2026年，預(yù)計(jì)其他國家對超高功率石墨電極的潛在需求將達(dá)到約19.22萬噸，年復(fù)合下降率約16.4%。

但超高功率石墨電極價(jià)格波動較大。 近三年最低價(jià)低至17.11元/噸。 去年，石墨電極迎來歷史新高，在49元/噸左右波動。

行業(yè)前景和需求正在上升，加上超高功率石墨電極100%使用國際市場進(jìn)口的針狀焦，進(jìn)入門檻高。 如此一來，國內(nèi)能夠生產(chǎn)超高功率石墨電極的廠商寥寥無幾，價(jià)格自然也開始逐漸上漲。 水漲船高。

目前，國外已有多家廠商計(jì)劃開發(fā)石墨電極。 但由于研發(fā)生產(chǎn)周期長、技術(shù)和資金門檻高等原因，進(jìn)入市場后續(xù)布局的企業(yè)存在較高的高端產(chǎn)品競爭加劇、價(jià)格下跌等風(fēng)險(xiǎn)。

因此，即使垂直化可能會增加成本，但對于這部分新布局業(yè)務(wù)來說，準(zhǔn)備時(shí)間相對較長，風(fēng)險(xiǎn)較高，是有利的。 帶動業(yè)績下滑，需要密切關(guān)注后續(xù)項(xiàng)目準(zhǔn)備進(jìn)度和產(chǎn)品研發(fā)實(shí)施情況。

結(jié)語

新業(yè)務(wù)的拓展，無論是產(chǎn)業(yè)鏈上下游的垂直整合，還是產(chǎn)品下游應(yīng)用領(lǐng)域的垂直競價(jià)，都離不開公司綜合考慮行業(yè)周期、成長性后的判斷。需求、市場競爭等方面。

至于判斷是否正確，根據(jù)前幾段對公司新增業(yè)務(wù)的回顧，可以判斷該等標(biāo)的是否與上市公司自身業(yè)務(wù)具有協(xié)同效應(yīng)，是否能夠真正促進(jìn)上市公司業(yè)務(wù)拓展范圍，提高其性能，從而提高其競爭力。 就是我們這次梳理的意義所在。

從歷史的角度來看，不僅是主觀決策，還與經(jīng)濟(jì)環(huán)境和行業(yè)的天時(shí)地利是分不開的。 假設(shè)賭勢強(qiáng)勁，如果行業(yè)需求快速下降甚至爆發(fā)，將是逆風(fēng)。

但往往只能在賽道上吸收超額收益，周期演變的節(jié)奏總是以我們無法想象的速度發(fā)展。 就像上一波光伏周期從2019年到現(xiàn)在有所放緩，實(shí)際行動告訴我們，當(dāng)大多數(shù)人關(guān)注風(fēng)的時(shí)候，就會投產(chǎn)，當(dāng)產(chǎn)能開始攀升時(shí)，就會是極度內(nèi)向的開始。